Γράφει ο
Κίμων Στεριώτης
Κίμων Στεριώτης
- Η επικεφαλής της FEDέδειξε προβληματισμένη την τελευταία εβδομάδα αναφέροντας ότι εάν η κεντρική τράπεζα δεν πράξει τα δέοντα η Οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να οδηγηθεί σε ύφεση…
- Η τελευταία ομιλία του Προέδρου Trump στο ενώπιον των εκπροσώπων του έθνους δημιούργησε "νέα ένεση αισιοδοξίας", καθώς αναφέρθηκε για επενδύσεις Υποδομών ύψους 1.000 δισ. $, αλλά οι αναφορές του για "bordertax" διχάζουν και προκαλούν έντονες αντιδράσεις μεταξύ πολλών πολυεθνικών επιχειρήσεων
- Τα στοιχεία για την Οικονομία των ΗΠΑ και για την Ευρωζώνη δείχνουν να επικρατεί "αισιοδοξία" για την περαιτέρω πορεία των Μακροοικονομικών Δεικτών και της Κατανάλωσης…
- Εντούτοις οι Παραγωγικοί Τομείς δείχνουν να επηρεάζονται αρνητικά από την άνοδο του Κόστους Παραγωγής και η Οικονομία των ΗΠΑ ειδικότερα από την υποχώρηση της διεθνούς ανταγωνιστικότητας…
- Η εκτίναξη του Πληθωρισμού στο 2% κατά τον Ιανουάριο στην Ευρωζώνη δημιουργεί ερωτήματα για την αποτελεσματικότητα της Πολιτικής Πιστωτικής Χαλάρωσης, καθώς οι δείκτες Ανεργίας παραμένουν αμετάβλητοι στους τελευταίους μήνες, αλλά σαφώς χαμηλότεροι από αυτούς πριν από 12 μήνες…
- Οι αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου που θέλουν να πραγματοποιήσουν ευρωπαϊκές τράπεζες πιθανώς να "πιέσουν μερικώς" τις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς αυτές προορίζονται για κεφαλαιακές ενισχύσεις και όχι για ανάπτυξη εν μέσω χαμηλών επιτοκίων…
- Σε επίπεδο Διεθνούς Ανταγωνιστικότητας η Οικονομία της Ευρωζώνης "ευνοείται" από την "εξασθένιση του ευρώ" έναντι του Δολαρίου…
- Η Παγκόσμια Ανάπτυξη εξακολουθεί να κινείται πολύ θετικά και με καλές προοπτικές για το 2017, αλλά με τον υψηλό Πληθωρισμό Ενεργειακού Κόστους θα πρέπει να αναμένονται επιβραδυνόμενοι ρυθμοί….
Στη συνέχεια παρατίθενται οι παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν - στον ένα ή στον άλλο βαθμό - τις Μετοχικές Αγορές στη νέα εβδομάδα…
ΙΣΧΥΡΑ ΚΑΙ ΑΔΥΝΑΜΑ ΣΗΜΕΙΑ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ
|
ΙΣΧΥΡΑ ΣΗΜΕΙΑ
|
| ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ |
| ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΑΕΠ: Με
ρυθμό +3.7% προβλέπεται να αναπτυχθεί η Παγκόσμια Οικονομία κατά το
2017, έναντι +3.2% το 2016, σύμφωνα με τις τελευταίες προβλέψεις της
Commission. Η Κίνα ετοιμάζεται για αύξηση του ΑΕΠ κοντά στο 6.5%,
προκειμένου να μειώσει τα Πιστωτικά Ρίσκα από μια ανεπιθύμητη
υπερθέρμανση... |
| ΗΝΩΜΕΝΕΣ ΠΟΛΙΤΕΙΕΣ |
| ΛΙΑΝΙΚΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ: Κατά
+0.4% αυξήθηκαν οι λιανικές πωλήσεις τον Ιανουάριο 2017 σε σύγκριση με
τον αμέσως προηγούμενο μήνα, στο οποίο είχε σημειωθεί αύξηση κατά +1.0%.
Παρά τη θετική επίδραση που θα έχει στη διαμόρφωση του ΑΕΠ και στα
αποτελέσματα των εταιρειών για το πρώτο τρίμηνο 2017 η άνοδος του
πληθωρισμού μπορεί να συμβάλει στη μείωση της αγοραστικής ικανότητας και
στην επιβράδυνση της Συνολικής Ζήτησης, |
| ΔΙΑΡΚΗ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΑ ΑΓΑΘΑ: Κατά
1.8% η αύξηση των διαρκών καταναλωτικών αγαθών τον Ιανουάριο 2017 μετά
από δύο συνεχόμενους μήνες πτώσης… Όμως η άνοδος του Ιανουαρίου
οφείλεται στην αύξηση των παραγγελιών πολεμικών και πολιτικών
αεροσκαφών. Διαφορετικά θα κατεγράφετο η μεγαλύτερη πτώση από τον Ιούνιο
2016… |
| ΙΔΙΩΤΙΚΗ ΚΑΤΑΝΑΛΩΣΗ:
Κατά +0.2% αυξήθηκε στις ΗΠΑ η μέση προσωπική δαπάνη τον Ιανουάριο 2017
σε σχέση με τον Δεκέμβριο 2016, κατά τον οποίο είχε καταγραφεί αύξηση
+0.5%. Η τελευταία αύξηση ήταν κάτω από τις προσδοκίες λόγω της
υποχώρησης των πωλήσεων αυτοκινήτων |
| ΚΑΤΟΙΚΙΕΣ: Απότομη ανάκαμψη τις πωλήσεις κατοικιών σημειώθηκε τον Ιανουάριο 2017 με μηνιαία άνοδο +3.7% και ετήσια +5.5% Η άνοδος των πωλήσεων συνδέεται με την αύξηση του Κλίματος Εμπιστοσύνης των Καταναλωτών λόγω της ενίσχυσης των πραγματικών εισοδημάτων τους, παρά την πρόσφατη άνοδο των στεγαστικών επιτοκίων. Πιθανώς η απότομη αύξηση της Ζήτησης Κατοικιών για πώληση να συνδέεται και με τον "φόβο" για νέα αύξηση των επιτοκίων. |
| ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗ: Σεεξαιρετικά
υψηλά επίπεδα παραμένει η Απασχόληση στις ΗΠΑ, ενισχύοντας τη Συνολική
Ζήτηση, αλλά και προκαλώντας αύξηση του Πληθωρισμού, εξελίξεις που πολύ
πιθανόν μπορεί να προκαλέσουν μια νέα αύξηση των Κεντρικών Επιτοκίων |
| ΑΙΣΙΟΔΟΞΙΑ:
Με βάση το "Κλίμα Εμπιστοσύνης των Καταναλωτών" η Αισιοδοξία παραμένει
πολύ υψηλά στις ΗΠΑ, αλλά τον Φεβρουάριο υποχώρησε στα χαμηλότερα
τελευταίων 3 μηνών. Η σχετική εξέλιξη εκτιμάται ότι αποτελεί 'ένδειξη
της φθίνουσας Αισιοδοξίας λόγω της εκλογής Trump... |
| ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ: Η
πρόθεση για μείωση των φόρων για τα κέρδη των επιχειρήσεων λειτουργεί
ενισχυτικά για τη Χρηματιστηριακή Αγορά, αλλά είναι αβέβαιη η υλοποίηση
της σχετικής πολιτικής πριν από το 2018 |
| ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ: Με
Δημοσιονομικό Πλεόνασμα 55 δισ. $ έκλεισε ο Ιανουάριος 2017, σχεδόν 7%
χαμηλότερα από τον Ιανουάριο 2016. Εντούτοις πάρα πολλά τα ερωτήματα
σχετικά με τα κεφάλαια που θα χρηματοδοτήσουν τα μεγάλα έργα Υποδομών
και τα "κενά" που θα δημιουργηθούν από τη μείωση των φορολογιών, όποτε
και να γίνουν αυτές... |
| ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Η προωθούμενη απορύθμιση του Τραπεζικού Συστήματος θα χαρίσει μεγαλύτερη ευελιξία στις μεγάλες τράπεζες και λιγότερους περιορισμούς στην άντληση επαρκών ιδίων κεφαλαίων. |
| ΕΥΡΩΖΩΝΗ |
| ΑΕΠ: Η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη επιταχύνθηκε τον Φεβρουάριο και εμφανίζεται να είναι η ισχυρότερη κατά την τελευταία εξαετία σύμφωνα με με την τελευταία έρευνα PMI που βασίζεται σε μια σύνθεση δεικτών. Η σταθμισμένη αύξηση των δεικτών του ΑΕΠ είναι η μεγαλύτερη που καταγράφεται από το 2013. |
| Στην ΕΕ των "28" το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά +0.5% στο τελευταίο τρίμηνο 2016 σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο, που είχε επίσης άνοδο +0.5%. Σε ετήσια βάση η αύξηση ήταν +1.8% στο τέταρτο τρίμηνο έναντι +1.9% στο αμέσως προηγούμενο τρίμηνο. |
| Πολύ
ευνοϊκοί διαγράφονται οι ρυθμοί Ανάπτυξης του διμήνου Ιανουαρίου -
Φεβρουαρίου 2017, οι οποίοι, εάν συνεχισθούν και το Μάρτιο, τότε το
πρώτο τρίμηνο θα καταγράψει μιαν άνοδο κατά +0.6%. σύμφωνα με την έρευνα
PMI. Η Ανάπτυξη υποστηρίζεται από την αυξημένη Παραγωγή αγαθών και
υπηρεσιών και από τις Εξαγωγές, λόγω του "εξασθενημένου" Ευρώ. |
| ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗ:
Σύμφωνα με την έρευνα Markit Eurozone Manufacturing PMI ο Δείκτης
Μεταποιητικής Δραστηριότητας αυξήθηκε τον Φεβρουάριο έναντι του
Ιανουαρίου και βρίσκεται πλέον στα υψηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο
2011. Το "αποδυναμωμένο ευρώ" παίζει πλέον σημαντικό ρόλο στην αύξηση
του ΑΕΠ και της Μεταποιητικής Δραστηριότητας της Ευρωζώνης... |
| ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗ: Το ποσοστό της ανεργίας τον Ιανουάριο 2017 παρέμεινε στο 9.6% όσο ήταν και τον προηγούμενο μήνα αλλά κάτω από το 10.4% του Ιανουαρίου 2016, για να διαμορφωθεί στο υψηλότερο ποσοστό από τον Μάιο 2009. Στην ΕΕ των "28" το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 8.1% τον Ιανουάριο 2017, όσο ήταν και τον προηγούμενο μήναα, ενώ είναι το χαμηλότερο ποσοστό ανεργίας που καταγράφεται από τον Μαιο 2009 |
| ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ: Στα
υψηλότερα επίπεδα τελευταίων 5,5 ετών - συγκεκριμένα από τον Ιούνιο
2011 - βρέθηκε ο Δείκτης Επιχειρηματικού Κλίματος της Ευρωζώνης τον
Φεβρουάριο 2017. Η βελτίωση οφείλεται στην αύξηση του όγκου των
παραγγελιών και των εξαγωγών, αλλά οι προσδοκίες για τη διάθεση των
αποθεμάτων έτοιμων προϊόντων και της παραγωγής χειροτέρευσαν… |
| ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ: Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ευρωζώνης από 36.4 δισ. ευρώ τον Νοέμβριο 2016 περιορίσθηκε στα 31.0 δισ. τον περασμένο Δεκέμβριο, ενώ στον αντίστοιχο μήνα του 2015 ήταν 24.9 δισ. €. Παράλληλα, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της ΕΕ των "28" εμφάνισε πλεόνασμα 17.8 δισ. € τον Δεκέμβριο 2016 έναντι πλεονασμάτων 16.2 δισ. τον προηγούμενο μήνα και 11.4 δισ, τον Δεκέμβριο 2015. |
ΑΔΥΝΑΜΑ ΣΗΜΕΙΑ
|
| ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ |
| Οι προβλεπόμενοι υψηλότεροι ρυθμοί Ανάπτυξης της Παγκόσμιας Οικονομίας για το 2017 (+3.7%) σε σύγκριση με το 2016 μπορεί να επηρεασθούν αρνητικά από τυχόν πολιτικές Προστατευτισμού και "νομισματικούς πολέμους"... |
| Η
σταθερότητα της Ευρωζώνης αποτελεί βασικό παράγοντα ομαλής ανάπτυξης
της Παγκόσμιας Οικονομίας, η οποία θα κλονισθεί αισθητά από τυχόν
"ρωγμές" στην Ευρωζώνη... |
| ΗΝΩΜΕΝΕΣ ΠΟΛΙΤΕΙΕΣ |
| ΚΛΙΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΩΝ:Υποχώρησε
στο 96.3 ο Δείκτης Κλίματος Εμπιστοσύνης των καταναλωτών στις ΗΠΑ τον
Φεβρουάριο 2017 από 98.5 τον Ιανουάριο. Πρόκειται για τη χειρότερη
επίδοση τελευταίου τριμήνου, σύμφωνα με την τελευταία έρευνα του
University of Michigan |
| ΑΕΠ: Η
επιβράδυνση του ΑΕΠ στο τέταρτο τρίμηνο 2016 - με ποσοστό ανόδου +1.9%
ετησίως - δημιουργεί κινδύνους επιβράδυνσης της Ανάπτυξης και της
αύξησης των Εισοδημάτων |
| ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Κατά
+2.5% αυξήθηκε ο Πληθωρισμός στο 12μηνο που έληξε το Δεκέμβριο 2017
έναντι ανόδου +2.1% τον Δεκέμβριο 2016. Η άνοδος του Πληθωρισμού στις
ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί από τον Μάρτιο 2012, ενώ κατά
τους τελευταίους μήνες υπήρχε συνεχής αύξησή του κυρίως λόγω του
αυξανόμενου ενεργειακού κόστους. Ο πολύ υψηλός Πληθωρισμός αυξάνει κατά
πολύ τις πιθανότητες για μια νέα αύξηση των /επιτοκίων στις ΗΠΑ
προκειμένου να αποθερμανθεί η Οικονομία, αλλά και η οποία θα ενισχύσει
περαιτέρω το Δολάριο μεταξύ άλλων νομισμάτων. |
| ΕΠΙΤΟΚΙΑ:
Η πρόεδρος της FED Yellen υποστηρίζει μια νέα αύξηση των Επιτοκίων για
να μην υπάρξουν κραδασμοί για την Οικονομία των ΗΠΑ… Όμως, μια αύξηση
των επιτοκίων θα προκαλέσει δυσκολίες στην πολιτική της κυβέρνησης Trump
για ένα πιο "ανταγωνιστικό δολάριο"… |
| ΔΟΛΑΡΙΟ: Η ανατίμηση του Δολαρίου έναντι του Ευρώ κλπ έχει μειώσει τη Διεθνή Ανταγωνιστικότητα των αμερικανικών επιχειρήσεων |
| ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ: Παρά
τις προσδοκίες για άνοδο η παραγωγή των βιομηχανιών των ΗΠΑ υποχώρησε
κατά -0.3% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, κατά τον
οποίο είχαν εξασφαλίσει άνοδο της παραγωγής τους κατά +0.6%. Η εξέλιξη
αυτή φαίνεται να συνδέεται με την αύξηση του κόστους για ενέργεια με την
ανατίμηση του Δολαρίου έναντι των λοιπών νομισμάτων. |
| ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗ:
Ο δείκτης Markit US Manufacturing PMI υποχώρησε τον Φεβρουάριο 2017 σε
σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, με την Εγχώρια Ζήτηση να στηρίζει τον
τομέα παρά τις δυσκολίες από την αύξηση του Πληθωρισμού και την κάμψη
των εξαγωγών |
| ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Η
απορρύθμιση του Αμερικανικού Τραπεζικού Συστήματος ενέχει νέους
αυξημένους Συστημικούς Κινδύνους για την αντιμετώπιση μιας οικονομικής
κρίσης. |
| ΕΥΡΩΖΩΝΗ |
| ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Ο
ετήσιος Πληθωρισμός στην Ευρωζώνη ααυξήθηκε στο 2.0% τον Φεβρουάριου
2017 από 1.8% τον Ιανουάριο 1.8%. Η Ε νέργεια αναμένεται να έχει τη
μεγαλύτερη αύξηση με 9.2% τον Φεβρουάριο, με την αύξηση σε τρόφιμα και
ποτά να ακολουθεί. Ο Πληθωρισμός παρουσιάζει ισχυρή άνοδο λόγω του
"εξασθενημένου Ευρώ" και της ανόδου του Κόστους της εισαγόμενης
Ενέργειας και των πρώτων υλών. |
| ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ: Χειρότερη
επίδοση τελευταίων μηνών κατέγραψε η Βιομηχανική Παραγωγή της Ευρωζώνης
με μείωση κατά -1.6% το Δεκέμβριο 2016, έναντι του προηγούμενου μήνα,
κατά τον οποίο είχε καταγραφεί άνοδος +1.5% με σχεδόν μηδενική μεταβολή
για το τελευταίο τρίμηνο 2016. Αντίστοιχα, στην "ΕΕ των 28" η
Βιομηχανική Παραγωγή μειώθηκε κατά -1.0% τον Δεκέμβριο 2016 σε σχέση με
τον προηγούμενο μήνα, έναντι αύξησης +1.6% το Νοέμβριο. |
| ΛΙΑΝΙΚΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ:
Η μείωση του όγκου λιανικών πωλήσεων στην Ευρωπαϊκή Ένωση στο τελευταίο
δίμηνο 2016 θα πρέπει να προκαλέσει γενικότερο προβληματισμό, καθώς
εμφανίζονται σημάδια "χαλάρωσης" της Κατανάλωσης που επηρεάζουν την
πορεία του ΑΕΠ |
| ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ:
Κατά -0.2% μειώθηκε η Κατασκευαστική Δραστηριότητα στην Ευρωζώνη τον
Δεκέμβριο 2016 σε σύγκριση με το Νοέμβριο, ενώ σημείωσε αύξηση +0.6%
στην ΕΕ των 28. Σε 12μηνη βάση οι Κατασκευές σημείωσαν τον Δεκέμβριο
2016 αύξηση κατά +3.2% στην Ευρωζώνη και +1.6% στην ΕΕ των 28. |
| ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ:
Ο υψηλός Δημόσιος Δανεισμός των Νοτίων Χωρών - μελών της Ευρωζώνης
δημιουργεί γενικότερες ανασφάλειες για το μέλλον της Ευρωζώνης. |
| BREXIT:
Η δημοσιοποίηση μεγάλων ζημιών από τις βρετανικές τράπεζες επηρέασε
αρνητικά και τις τραπεζικές μετοχές της ΕΕ, αναδεικνύοντας τη μεγάλη
συσχέτιση του BREXIT και της πορείας της Πιστωτικής Οικονομίας της ΕΕ….
Οι ζημιές των βρετανικών τραπεζών συνεπάγονται ανάγκες αύξησης των ιδίων
κεφαλαίων τους, ενώ βρετανικές και κοινοτικές τράπεζες χάνουν κεφάλαια
σε όφελος των Δολαριακών Καταθέσεων με τα υψηλότερα επιτόκια. Η
Αβεβαιότητα θα διατηρηθεί αρκετό καιρό μέχρι να επιλυθούν οι "μεγάλες
διαφορές" ΕΕ και Βρετανίας σχετικά με την πρόσβαση των βρετανικών
τραπεζών στις αγορές της ΕΕ... |
| GREXIT:
Μπορεί να αποτελέσει Κίνδυνο για την Ευρωζώνη σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα,
όσο η Ελλάδα δεν παίρνει τολμηρές αποφάσεις για μεγάλη μείωση των
Δημοσίων Ελλειμμάτων και την προώθηση Μεταρρυθμίσεων που θα συμβάλουν
στην Ανάπτυξη. Ωστόσο, οι λοιπές χώρες μέλη έχουν πάρει πλέον ισχυρά
μέτρα για την προστασία τους από ένα GREXIT. |
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ
|
ΙΣΧΥΡΑ ΣΗΜΕΙΑ
|
| ΗΠΑ: |
| Σχέσεις
ΗΠΑ - Κίνας: Μάλλον δε "ουδέτερο κλίμα" κινούνται οι σχέσεις των δύο
χωρών.... Μετά την ανακοίνωση για αύξηση των εξοπλιστικών προγραμμάτων
των ΗΠΑ σε ανάλογη ανακοίνωση προχώρησε και η Κίνα... Τα αρνητικά σχόλια
του Trump ότι "οι Κινέζοι είναι πρωταθλητές στη χειραγώγηση του
συναλλάγματος" δημιούργησε "αρνητική εικόνα" στις αγορές... |
ΑΔΥΝΑΜΑ ΣΗΜΕΙΑ
|
| ΕΥΡΩΖΩΝΗ: |
| Οι
Πολιτικοί Κίνδυνοι είναι ιδιαίτερα αυξημένοι λόγω των Εκλογικών
Αναμετρήσεων σε Ολλανδία, Γαλλία και Γερμανία. Ιδιαίτερη σημασία έχουν
οι προεδρικές εκλογές στη Γαλλία, όπου η ακροδεξιά έρχεται πρώτη στις
προτιμήσεις των ψηφοφόρων, με τον Macron να φέρεται ότι θα κερδίσει την
ακροδεξιά Le Pen στο δεύτερο γύρο. Ωστόσο, η "κούρσα των εκλογών"
παραμένει αβέβαιη, ενώ δεν αποκλείεται και η "συγκατοίκηση" στη Γαλλία,
που θα δημιουργούσε "ρωγμές" στην Ευρωζώνη, λόγω των δυσκολιών να
εξασφαλισθεί κυβερνητικός συνασπισμός με πλειοψηφία... |
| BREXIT: Πρώτη κοινοβουλευτική ήττα για την May, ενώ η Σκωτία βαδίζει για δημοψήφισμα με την έγκριση του Λονδίνου… |
ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ: |
| Η ανατίμησή του Δολαρίου δυσχεραίνει την αύξηση του όγκου της Ζήτησης Πετρελαίου, με πιθανώς δυσμενείς επιπτώσεις για τις πετρελαιοεξαγωγικές χώρες. Πάντως Σαουδική Αραβία και Ρωσία συνεργάζονται για να βρουν λύσεις… |
| Η επιβολή πρόσθετων κυρώσεων από τις ΗΠΑ στο Ιράν είναι πιθανόν να αυξήσουν τις Τιμές του Πετρελαίου και να κλιμακώσει τις εντάσεις στο μουσουλμανικό κόσμο |
http://www.forumegi.gr/trends-marketindexes/
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου