Γράφει ο
Κίμων Στεριώτης
ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ:
- Οι
Χρηματιστηριακοί Δείκτες βρίσκονται σε πολύ υψηλά επίπεδα και οι
Επενδυτές θα είναι πιο προσεκτικοί στις βραχυχρόνιες επιλογές τους…
- Η Αμερικανική Οικονομία έχει μπει σε "νέα ανάκαμψη" και εμπνέει περισσότερη "εμπιστοσύνη"…
- Οι "φόβοι" για ιδιαίτερα αρνητικές επιπτώσεις από το BREXIT αυξάνουν τη σημασία της "προσεκτικής ανάγνωσης" για τα στοιχεία των χωρών της Ευρωζώνης που θα ανακοινωθούν αυτή την εβδομάδα…
- Ιδιαίτερα
αυξημένος ο προβληματισμός από την ισχυρή ανατίμηση του Δολαρίου ΗΠΑ
που επηρεάζει Συναλλαγματικές Ισοτιμίες και Τιμές Εμπορευμάτων…
- Ο Δείκτης Μεταφοράς Ξηρών Φορτίων έχει ανακάμψει αισθητά δημιουργώντας εμπιστοσύνη για την Παγκόσμια Οικονομία…
- …ΑΛΛΑ οι G-20 κρούουν τον κώδωνα για αρνητικές επιπτώσεις για την Παγκόσμια Οικονομία και κυρίως για τη Βρετανική..
ΕΥΡΩΠΑΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ:
- Μεικτή η εικόνα των Οικονομικών Δεικτών την εβδομάδα που πέρασε… Οι Χρηματιστηριακοί Δείκτες "κολλημένοι" σε αρκετά υψηλά όρια…
- Με
άνοδο 0,48% το εβδομαδιαίο κλείσιμο των χρηματιστηρίων της Ευρωζώνης,
ενώ σε ετήσια βάση οι αποδόσεις παραμένουν αρνητικές (-18,2%)…
- Στην τελευταία συνεδρίαση ο Δείκτης Euro Stoxx 50 ήταν 6,5% χαμηλότερα από τα υψηλότερα έτους (5.1.2016) και 7,6% υψηλότερα από το "κραχ" του BREXIT (7.6.2016)…
- Ο ανωτέρω Δείκτης έχει κάνει συνολικά "τέσσερις (4) μεγάλες διορθώσεις" από τις αρχές του 2016, δηλαδή μέσα σε ένα 7μηνο…
- Σε σύγκριση με το 2015 οι μέσες τιμές του Euro Stoxx 50 είναι σαφώς χαμηλότερες, παρά το γεγονός ότι το Αναπτυξιακοί Ρυθμοί των Οικονομιών της Ευρωζώνης έχουν βελτιωθεί κατά 2016…
- Οι
δυσκολίες βελτίωσης των Χρηματιστηριακών Αποδόσεων κατά το 2016
αποδίδονται κυρίως στα διαρθρωτικά προβλήματα των Ευρωπαϊκών Τραπεζών…
- Η μεταβλητότητα των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηριακών Δεικτών εμφανίζεται ιδιαίτερα έντονη σε σύγκριση με αυτήν των Δεκτών των ΗΠΑ…
- Τα τρομοκρατικά κτυπήματα σε Νίκαια και Μόναχο δεν επηρέασαν αρνητικά τους Ευρωπαϊκούς Δείκτες!!! Ούτε ακόμη προέκυψε κάποια επίδραση στα Χρηματιστήρια της Ευρώπης από τα γεγονότα στην Τουρκία…
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΗΠΑ:
- Για τέταρτη εβδομάδα καταγράφουν άνοδο οι Χρηματιστηριακοί Δείκτες στις ΗΠΑ, με τον S&P 500να επιτυγχάνει νέα ρεκόρ …
- Η βελτίωση των Μετοχικών Αποδόσεων στις ΗΠΑ συνδέεται με τη συνεχή άνοδο των επιδόσεων της Πραγματικής Οικονομίας…
- Πέραν πάσης προσδοκίας η ανάκαμψη φαίνεται ότι επιταχύνθηκε και δεύτερο τρίμηνο 2016, γεγονός που εξηγεί και την άνοδο των Μετοχικών Δεικτών…
- Είναι
ιδιαίτερα χαρακτηριστικό ότι, η Μεταποιητική Δραστηριότητα στις ΗΠΑ
βρέθηκε στα υψηλότερα επίπεδα τον Ιούλιο 2016 από τον περασμένο
Οκτώβριο…
- Πολύ δυναμική και η ανάπτυξη του τομέα
Ακινήτων κατά τον Ιούλιο: Η Οικοδομική Δραστηριότητα με ετήσια αύξηση
4,8% με βάση την έναρξη νέων κατοικιών…
ΑΓΟΡΕΣ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ:
- Σε πτωτική τροχιά κινήθηκε το Πετρέλαιο την τελευταία ημέρα της εβδομάδας αλλά δεν φάνηκε να επηρεάζει αρνητικά τις αμερικανικές μετοχές…
- Η κατά 10% πτώση της τιμής του αργού Πετρελαίου σε μηνιαία βάση υποδηλώνει
ότι "δυσκολίες" στη στήριξη της πετρελαϊκής αγοράς σε ορισμένα επίπεδα
με πιθανές επιπλοκές και στις επηρεαζόμενες από αυτές Μετοχικές και
Ομολογιακές Αγορές.
- Η υποχώρηση του Ευρώ έναντι του
Δολαρίου έκανε ακριβότερο το "μαύρο χρυσό" για τους Ευρωπαίους και αυτή η
εξέλιξη συνεπάγεται αφαίρεση αγοραστικής δύναμης από τα Νοικοκυριά και
τις Επιχειρήσεις της Ευρώπης…
- Την τελευταία εβδομάδα οι τιμές των Εμπορευμάτων παρουσίασαν
(σε μέσα ποσοστιαία επίπεδα), μετά από μια πολύ εντυπωσιακή άνοδο τις
αμέσως προηγούμενες τρεις εβδομάδες… Η πτωτική τάση της τελευταίας
εβδομάδας - εάν συνεχισθεί… - πιθανόν να επηρεάσει αρνητικά τις
Μετοχικές Αξίες…
- Ο Baltic Exchange Dry Index -
που αντανακλά την τρέχουσα πορεία του θαλάσσιου εμπορίου - εμφάνισε μεν
μια μικρή πτώση την τελευταία εβδομάδα αλλά σε μηνιαία βάση έχει μια
εντυπωσιακή άνοδο κατά 24,1%...
- Η
αισθητή ενίσχυση του δολαρίου δεν ανέκοψε την άνοδο των αμερικανικών
Μετοχών στο τελευταίο διάστημα… Στην περίπτωση του Ευρώ δεν επαληθεύεται
το "δόγμα" ότι "οι φθηνές μετοχές προσελκύουν επενδυτικά κεφάλαια"…
Αντίθετα, είναι σαφές ότι ευνοούνται οι τοποθετήσεις σε δολαριακές
Μετοχές…
- Η πολύ καλή πορεία της Αμερικανικής Οικονομίας ενισχύει την ελκυστικότητα των αμερικανικών Χρηματιστηριακών Δεικτών…
- Η
αυξημένη "πολιτική ρευστότητα" και οι "φυγόκεντρες τάσεις" που
καταγράφονται στην Ευρώπη αυξάνουν τη διεθνή ελκυστικότητα του Δολαρίου…
- Οι
προοπτικές αύξησης των Κεντρικών Επιτοκίων των ΗΠΑ αποτελεί πρόσθετο
παράγοντα βραχυ-μεσοπρόθεσμης ελκυστικότητας του Δολαρίου έναντι των
λοιπών νομισμάτων…
- Η ανατίμηση του Δολαρίου έναντι του
Ευρώ καθιστά ακριβότερα τα εμπορεύματα των αναδυόμενων χωρών, με
αποτέλεσμα να ενισχύονται οι δυσκολίες αύξησης του όγκου των εξαγωγών
και ομαλής αποπληρωμής του Εξωτερικού Χρέους τους…
ΕΥΡΩ:
- Με
πτώση της ισοτιμίας του Ευρώ έναντι του Δολαρίου κατά 0,5% έκλεισε
τελευταία συνεδρίαση, ενώ η υποτίμηση σε μηναία βάση είναι 2,9%...
- Αναμφισβήτητα
το BREXIT έχει πλήξει την αξιοπιστία και τη μελλοντική αγοραστική αξία
του ευρωνομίσματος… Ήδη αναπτύσσεται μια "μεγάλη κινητικότητα" γύρω από
τις μεταβαλλόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες Ευρώ/ Στερλίνας…
- Παρά τις καλές επιδόσεις των Οικονομιών της Ευρωζώνης είναι αισθητές οι "αντιστάσεις" στην περαιτέρω άνοδο των Μετοχών…
- Τα προβλήματα των Ιταλικών (και άλλων ευρωπαϊκών) Τραπεζών "υπονομεύουν" την εσωτερική αξία του Ευρώ…
- Η
Δημοσιονομική Πειθαρχία στηρίζει το Ευρώ, αλλά αυτό υπονομεύεται τις
μεγάλες διαφοροποιήσεις στη δημοσιονομική κατάσταση και ισορροπία μεταξύ
των χωρών μελών της Ευρωζώνης…
ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ:
- Η
ομολογιακή αγορά των ΗΠΑ έκλεισε με άνοδο αποδόσεων στην τελευταία
συνεδρίαση, ένδειξη ότι οι Επενδυτές εμπιστεύονται ακόμη το δυναμισμό
των Μετοχικών Αξιών, ενώ αναμένουν καθυστέρηση στην αύξηση των Κεντρικών
Επιτοκίων…
- Αντίθετα η Γερμανική Ομολογιακή Αγορά εξακολουθεί να παραμένει "ελκυστική" για τους ιδιαίτερα"συντηρητικούς επενδυτές"… Ωστόσο,
οι ιδιαίτερα αρνητικές αποδόσεις σε συνδυασμό με το …"γλίστρημα" του
Ευρώ μπορεί να οδηγήσει σε νέες μετατοπίσεις επενδυτικών κεφαλαίων σε
όφελος της αμερικανικής κεφαλαιαγοράς…
- Τα
πολύ χαμηλά έως και… αρνητικά Κεντρικά Επιτόκια εκθέτουν τις αγορές σε
αυξημένους επενδυτικούς κινδύνους, ευνοώντας τις Μετοχικές Αξίες, αλλά
και τις "υπερβολές" που εκδηλώνονται σε αυτές…
- Στην
τελευταία συνάντηση των εκπροσώπων των G-20 στην κορυφή της ημερήσιας
διάταξης της πρώτης ημέρας ήταν η "έξοδος της Βρετανίας" από την ΕΕ. Με
έμφαση τονίζεται στην ανακοίνωσή των G-20 ότι, το BREXIT θα βαραίνει τη
διεθνή οικονομία και πρέπει να αντιμετωπισθούν οι αρνητικές συνέπειές
του…
- Ωστόσο, στο επίκεντρο της διεθνούς διάσκεψης
βρίσκεται η αποφυγή μέτρων παρεμβάσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες!
Δύσκολος ο Στόχος των Αμερικανών, σε μια περίοδο που οι Κεντρικές
Τράπεζες υιοθετούν διαφορετικές Πιστωτικές Πολιτικές και διαπιστώνονται
αποκλίσεις μεταξύ των Κεντρικών Επιτοκίων...
- Οι
διεθνείς επενδυτές με μεγάλη προσοχή παρακολουθούν την πορεία των
Οικονομικών Δεικτών της Βρετανίας, που επηρεάζουν και αυτούς της
Ευρωζώνης και της λοιπής Ευρώπης…
- Η υποτίμηση της
Στερλίνας έναντι του Δολαρίου ΗΠΑ κατά 11,2% μέσα ένα μήνα (!)
υποδηλώνει ότι η Βρετανική Οικονομία μπαίνει σε μια φάση ύφεσης από
σημαντική άνοδο του Πληθωρισμού και πτώση της Εσωτερικής Ζήτησης…
- Σε
βραχυχρόνιο ορίζονται οι Επενδυτικοί Κίνδυνοι εμφανίζονται μικρότεροι
για τις Αμερικανικές Αξίες σε σύγκριση με τις Ευρωπαϊκές…
- Είναι
επιβεβαιωμένη η "υπερθέρμανση" των Χρηματιστηριακών Δεικτών! Ωστόσο,
δεν μπορεί να γίνουν προβλέψεις για το εάν και με ποιους ρυθμούς θα
συνεχισθεί η άνοδος των Χρηματιστηριακών Δεικτών…
Και το σημαντικότερο:
- Είναι μη προβλέψιμη πότε και πόσο μεγάλη θα είναι η "επόμενη Διόρθωση"…
Σημαντικές Οικονομικές Ειδήσεις
για τις Διεθνείς Αγορές αυτή την εβδομάδα (από Δευτέρα 25.7.16):
- Διεθνείς εμπορικές συναλλαγές Ιαπωνίας (25.7.16)
- Δείκτης Κλίματος Εμπιστοσύνης κλπ Γερμανίας (25.7.16)
- Πωλήσεις νέων ακινήτων Ιουνίου ΗΠΑ (26.7.16)
- Δείκτης Κλίματος Εμπιστοσύνης Αυγούστου και Τιμές Εισαγομένων Ιουνίου Γερμανίας (27.7.16)
- Δείκτης Κλίματος Εμπιστοσύνης Καταναλωτών Ιουλίου και PPI Ιουνίου Γαλλίας (27.7.16)
- Μεταβολές ΑΕΠ 2ου τριμ. Βρετανίας (27.7.16)
- Παραγγελίες διαρκών καταναλ. αγαθών Ιουνίου ΗΠΑ (27.7.16)
- Αποθέματα Πετρελαίου ΗΠΑ (27.7.16)
- Απόφαση FED για επιτόκια (27.7.16)
- Ανεργία και Πληθωρισμός Ιουλίου Γερμανίας (28.7.16)
- Δείκτης Κλίματος Επιχειρηματικής Εμπιστοσύνης, Καταναλωτών κλπ Ιουλίου Ευρωζώνης (28.7.16)
- Δείκτης Κλίματος Εμπιστοσύνης Ιουλίου Βρετανίας (29.7.16)
- Πληθωρισμός, Βιομ. Παραγωγή, Ανεργία κλπ Ιαπωνίας (29.7.16)
- ΑΕΠ 2ου τριμ. Γαλλίας (29.7.16)
- Λιανικές Πωλήσεις Ιουνίου Γερμανίας (29.7.16)
- Ανεργία Ιουνίου, ΑΕΠ 2ου τριμ., κλπ Ευρωζώνης (29.7.16)
- ΑΕΠ 2ου τριμ. και Κόστος Εργασίας ΗΠΑ (29.7.16)
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου